不惜血本刺激，韩国生育率开始回升

今年一季度，韩国总和生育率0.95。4月0.93，5月0.85。1到5月累计出生12.2694万人，同比增长15.2%，是2019年以来同期最高，也是有统计以来同期增速最快的一次。

如果这个势头保持到年底，2026年全年总和生育率大概率会站上0.9。

上一次破0.9是2019年，中间隔了七年。

2000年，韩国总和生育率1.48。2017年跌到1.05。2018年首次跌破1.0，0.98。2023年触底，0.72。

0.72的生育率意味着这一代人到下一代人，人口规模只剩三分之一多一点。全球没有第二个主权国家低到过这个数字。

然后开始反弹。2024年0.75，2025年0.80，2026年前五个月月度值在0.85到0.99之间波动。

出生人口的曲线更直观。2023年约23万人，2025年25.4457万人。今年如果保持15%的同比增速，全年有望冲到28万人上方。

生育反弹的背后，是天文数字的投入。为了将提高到0,.9，这些年韩国一共投入了 380万亿韩元（约2万亿元人民币）。

韩国从2006年开始编制《低生育率与老龄社会基本计划》，五年一轮。

第一轮，2006到2010年，累计投入19.89万亿韩元。第二轮，2011到2015年，60.58万亿韩元，是上一轮的三倍多。第三轮，2016到2020年，152.87万亿韩元。到2021年，单是这一年就花掉46.68万亿。

2006年的起点是2.14万亿韩元。到2021年，同口径预算规模扩大了二十多倍。

2006到2023年累计投入约380万亿韩元，折合约2700亿美元，接近2万亿元人民币。

2026年低生育与老龄化应对从62.6万亿增加到70.4万亿韩元，其中"生育率反弹"这一块从32.8万亿增加到35.8万亿。

35.8万亿韩元，对应今年可能的28万新生儿，平均每个孩子背后是1.28亿韩元，约合65万元人民币、9万美元出头。

这1.28亿用在以下地方。

父母津贴。0岁婴儿家庭每月100万韩元，约5100元人民币，发满12个月。1岁转为每月50万韩元，再发12个月。

初次见面消费券。第一胎一次性200万韩元，第二胎起300万韩元。

儿童津贴。每月10万韩元，2026年起发放年龄上限从7岁下调扩展到8岁，部分地区再加最多3万韩元。

育儿假。2025年起，育儿假津贴上限提高到头三个月每月250万韩元，之后逐档递减，同时取消了"复职后才补发25%"的旧规定。父母双方各休满3个月以上，育儿假总长度可从12个月延长到18个月。

"6+6"父母育儿假制度。夫妻二人在孩子18个月内同时或先后休假，前六个月按月递增计算，上限从250万一路提到450万韩元。

配偶产假从10天延长到20天。

住房。新生儿家庭特例贷款，购房最高5亿韩元，租赁保证金贷款最高3亿，利率在1%到3%区间。公共租赁、青年安心住宅、新婚夫妇长期全租房等等，覆盖面各不相同。

托育。儿童看护服务的支持对象从中位收入200%扩大到250%，新设夜间紧急看护津贴，公立托儿所延长托管时间，覆盖到周末。

地方还有加码。仁川市推出"1亿加梦想儿童"，宣称每个孩子从出生到18岁可获得1亿韩元。首尔市2025至2026年追加投入6.7万亿韩元，用于延续回升势头。

企业也被拉进来。2024年韩国修法，企业发放的生育奖励金全额免税。芙蓉集团（Booyoung Group）率先给每名生育员工发1亿韩元，约合51万元人民币。

除了投入，生育率反弹还有另外一个原因，这两年韩国经济的运气不错。

2026年，人工智能带动的存储芯片超级周期把韩国出口顶了上去。半导体在韩国出口总额中的占比升到四成以上，创下历史纪录。韩美关税谈判在去年底落地，悬了一年的不确定性解除。韩国综合股价指数（KOSPI）突破4000点。

这三件事叠加，家庭账面财富在两年里明显膨胀。

生育决策对短期收入不敏感，但对"未来会不会变好"这个预期极其敏感。一个觉得自己所在行业正在扩张、股票账户在涨、房子还买得起的三十岁韩国人，和一个觉得机会在收缩的同龄人，做的不是同一道题。

不过，这轮景气是顺周期的。

全球人工智能资本开支一旦放缓，或者存储产能追上来，韩国半导体这轮暴利能撑几年是个问号。出口高度集中在单一品类本身就是脆弱性。周期一退，股市回吐，"信心修复"这条链条反向跑起来会很快。

真正的检验要等到下一轮下行周期。补贴还在，钱还在发，如果那时生育率还能守住，才说明制度起了作用。如果跟着周期一起掉下去，那么这十八年就只是买了一个漂亮的时间窗口。

虽然生育率回升，但韩国人口结构却加速崩塌。

按登记人口普查口径，去年韩国0到14岁少年儿童人口522万人，比2015年少了24.9%。过去十年，这个数字每年都在以2%到4%的速度往下掉。

同期，65岁以上人口从662万增加到1072万，增长62.0%，首次突破一千万。85岁以上人口从52.5723万增加到115万，翻了一倍还多。

去年少年儿童占总人口10.1%，老年人口占20.7%。

今年还在恶化。国会预算政策处的数据显示，按居民登记口径，4月少年儿童占比10.1%，比去年的10.5%又降了0.4个百分点；老年人口占比从20.4%升至21.7%。

过去十年，韩国每减少三个孩子，就多出四个老人。学校在合并，产科在关门，义务兵役的适龄男性逐年缩水，而长期护理保险的支出曲线陡峭上扬。今年多出来的三万个婴儿，改变不了这个已经锁定二十年的结构。

2025年韩国总人口自然减少10.9万人。虽然比2024年的12万、2023年的12.2万略有收窄，但方向没变。

原因是今天多生的孩子要二十多年后才进入劳动力市场，而战后婴儿潮一代正在成批进入高龄。生育率从0.72爬到0.93，听上去涨了29%，但离2.1的世代更替水平还差一大截。

钱不能创造生育意愿，但可以兑现生育意愿。一个想要两个孩子却只敢生一个的家庭，补贴、育儿假、住房贷款确实能把那第二个孩子变成现实。韩国这轮反弹，主要就来自这批人。

不过，钱买不到的是结构。首尔江南区的公寓价格跟着这轮牛市又涨了25%，私教军备竞赛一天没停，职场对母职的惩罚依然存在——产假在很多公司的人事档案里仍然等同于职业中断。这些东西不动，生育率就有天花板。

韩国的经验表明，对于生孩子这事，钱有用，但钱不够用。