随便聊聊昨天会议 by 不跪的世界
几乎等于没提。上次会议：“持续巩固房地产市场稳定态势”，这次——“高质量开展城市更新”。高质量的潜台词就是大家不要想太多了，虽然没稳住，但“正视问题”（基本面）。会议提到了隐债问题，大的财政方向也在开始“历史性”的转至居民部门，这些都和以前这篇文章逻辑一致。但加了很多水之后，水位还是在往下降，那么就不是加水能解决的。未来可能更多的投资GDP任务，会交给央企去干，如果没有对应央企，也会创设一个新央企去干。这几天少林寺的热搜，我查了下其所在地的财政报告上面写着什么？——还有一点是，地方从过剩的基建投资到无序的产业投资，导致了无效债务和低利润率（内卷）的双重问题。会议提到“出清地方融资平台”，意味着大量表外债务要进表内。利好财政空间（缩小利息支出）。基调上比上一次会议“乐观”。底气是上半年GDP5.3%。可能意识到了“商品消费补贴”的脉冲效应越来越低，这次只是提及“在保障改善民生中扩大消费需求”。所以提高民生保障的比例，即意味着释放“预防性储蓄”的沉淀部分，这肯定是比大水漫灌的效果要好得多。财政部设立了“生育基金”，初步预算900亿，这是个好开端。以前人们还总是“瞎圆”说补助款精准到不了需要的人手里（所以必须经过几道人的手），其实技术上早就可以。当然，财政的这种转向，对于一些人的压力会变大（夜不能寐），我估计反F会继续提力度。但也要注意别对民企企业主施压太大，最近跳楼有点多了。着眼点，还是提供友善商业环境和鼓励科技创新，尽快修复企业端利润，这样才能缓冲就业环境和铸造资本市场良性循环——欢迎加入星球（两个星球已超过8300人，超百本有意思+不能买到的书；日更；让你快速了解全球经济和金融的背后逻辑）
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